據中汽協數據,2011年我國汽車產銷量分別為1841.89萬輛和1850.51萬輛,同比僅分別增長0.84%和2.45%,創13年新低。而2009年和2010年汽車銷售量同比增幅分別高達46.1%和32.4%汽車隔熱墊。
乘用車方面,受汽車消費鼓勵政策退出和消費升級等多方面影響,中小排量轎車的銷售狀況不容樂觀,中低端汽車市場競爭趨于白熱化,產品售價區間下移,而原材料等多種成本則不斷上升,自主品牌車企普遍業績下滑。
一汽轎車(000800)和一汽夏利(000927)分別預計2011年度凈利潤同比下滑80%-98%和45%-75%;比亞迪(002594)凈利潤也下滑44.38%。長安汽車(000625)表示,受多種因素影響,微車行業整體負增長,公司微車銷售量同比下降28.25%,預計2011年度凈利潤同比下降50.67%至55.60%。
商用車市場增速同經濟增速高度相關,在經濟增速放緩的背景下,相關上市公司倍感業績壓力。福田汽車(600166)2011年度凈利潤同比下滑29.99%,亞星客車(600213)預計2011年度凈利潤將出現虧損。
福田汽車表示,2012年汽車行業所處的宏觀環境將遠好于去年,但國家出臺鼓勵汽車消費政策的可能性不大,同時投資增速、特別是房地產投資增速將明顯放緩,將使得商用車市場銷售下降。此外,今年中國汽車市場將迎來新增產能投放的高峰期,銷售和業績壓力進一步增大。
零部件廠商喜憂參半
整車市場終端銷售增速放緩,尚未完全影響到上游汽車零部件行業,在預計2011年度業績同比增長的23家汽車上市公司中,僅有一家汽車整車制造商,其余均為零部件類公司。
5家預計業績增幅超過50%的公司均來自于汽車零部件行業。禾嘉股份(600093)預計公司2011年凈利潤同比增長750%以上,穩居行業業績增幅榜第一位。不過,公司業績增長并非由于主營業務發展順利,而是由于公司托管收入全額計入營業收入,且一家子公司減虧。
作為華晨寶馬、北京奔馳、上海通用等公司轎車保險杠、防擦條的供應商,模塑科技(000700)則受益于這些主要客戶銷售狀況良好,而實現業績增長。公司預計凈利潤將同比增長120%至170%,主要原因是公司產品銷售增長使得規模效益體現,且收到江蘇銀行股份有限公司的分紅款。
據數據,截至3月5日,84家上市車企中有50家披露了2011年度業績預告或年報,23家預計凈利潤同比增長,幾乎全部為零部件類公司;27家公司預計凈利潤同比下滑,其中3家公司預計虧損。
隨著汽車市場終端銷售增速顯著放緩,整車類上市公司普遍業績下滑;相對而言,零部件類上市公司受益于優質客戶、資產注入等實現業績平穩增長。
整車企業大多業績不佳
受宏觀緊縮經濟政策影響,以及高通脹率、高油價、消費鼓勵政策退出以及限行限購等多方面不利因素影響,汽車行業產銷增速明顯放緩,整車制造商出現大范圍業績下滑。數據顯示,12家已發布業績預告或者年報的整車上市公司中,僅有上汽集團(600104)預計業績同比上升,其余公司均出現不同程度的業績下滑。